氨纶市场端午节后开始活跃，中粗旦氨纶有涨价的趋势。6月17日，氨纶市场在端午节后的第一个工作日便开始表现活跃。根据市场行情监测机构的信息，由于近期市场的货源供应紧张和花边市场订单表现稳定，40D、70D的氨纶价格将普涨2000-3000元/吨，100D以上的中粗旦氨纶价格将上调1000-2000元/吨。
6月18日，氨纶如约提价，部分企业小单增持40D氨纶。今天早盘，氨纶市场多家企业上调价格，市场询盘氛围活跃，氨纶工厂供货量少控制订货量，而织造企业买盘略有增加但又不失谨慎观望的心态。根据我们了解到的情况，华海、雅迪、舒尔姿等氨纶企业的40D、70D氨纶价格上调2000-3000元/吨，报价达到了50000-51000元/吨，一般企业40D氨纶的报价在5万元/吨附近，成交跟进商谈，目前区间在4.6-5万元/吨。另外，根据我们对需求端的了解，目前萧绍地区的圆机订单多以小单为主，部分企业小单增持了40D氨纶。
本次价格上涨符合预期，印证了我们5月的调研结论。我们5月16日对华峰氨纶(002064)进行了调研，得出“40D氨纶目前需求良好，有超预期的可能”的结论，认为“目前公司的40D常规品种的需求较前期有所增加，氨纶行业的需求淡季是6、7、8三个月，在此期间氨纶40D的需求如果能够保持目前的状态，将有可能使得今年淡季不淡，届时氨纶行业仍然存在业绩超预期的可能”。本次端午节后氨纶40D的涨价印证了我们之前的调研结论。
估值水平提升有所提升，但仍维持行业“看好”的投资评级。目前氨纶行业的市销率达到2.94倍，市净率达到2.79倍，相比我们首次看好时候的2.7倍、2.4倍的估值水平有所提升。不过我们对于后续的氨纶市场仍然维持“看好”的投资评级，理由是仍然看好未来的估值提升空间和三季度氨纶的行业旺季的到来。
维持华峰氨纶(002064)、泰和新材(002254)两家公司“增持”的投资评级。我们预计华峰氨纶2013-2015年的EPS为0.24元、0.36元和0.48元，泰和新材2013-2015年的EPS为0.20元、0.22元、0.25元。维持两家公司“增持”的投资评级。
(粤茂化工塑料网 http://www.yuemaow.com)
