近期美国房地产市场持续走强。5月成屋销售环比增幅为9个月以来新高，升至2009年11月以来的最高水平。同时，6月美国NAHB房地产市场指数超预期加速上行，危机以来首次升至50.0以上，光大保德信认为，这意味着危机以来首次对于地产行业乐观的建筑商人数超过悲观的人数。上周的美联储会议进一步确认了放缓资产购买只是时间问题，伯南克的声明中指出美联储将紧盯经济数据，失业率7%可能是放缓资产购买的重要门槛。
随着地产市场的加速复苏，财政紧缩对经济的拖累逐步减小，公司认为美国可能将在3季度加速复苏。根据测算，美国失业率降至7%最早可能发生在2013年4季度。考虑到美联储下一次会议将在9月，因此公司认为9月会议联储正式开始削减资产购买的概率较大。从现在到联储真正宣布放缓资产购买之前的几个月，可能是各种资产承压最严重的阶段。
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